Fresenius Medical Care

Fresenius Medical Care ist der weltgrößte Dialyseanbieter, betreibt ein globales Netz von Kliniken für Patienten mit Nierenversagen und fertigt einen Großteil der dafür benötigten Geräte und Verbrauchsmaterialien. Die zugrunde liegende Nachfrage ist bemerkenswert stabil, denn Dialyse ist eine lebenserhaltende Behandlung, die unabhängig von der Konjunktur fortläuft. Trotz dieser Widerstandskraft kämpfte der Konzern mit steigenden Kosten, Personalmangel in den US-Kliniken und einer komplexen Struktur, was auf Gewinn und Kurs lastete. Das Unternehmen zahlt seit langem eine moderat steigende Dividende, doch der jüngste Margendruck bedeutet, dass der Reiz derzeit ebenso auf einer Erholung der Profitabilität wie auf dem Einkommen selbst beruht.