Basf

Die BASF mit Sitz in Ludwigshafen ist der größte Chemiekonzern der Welt und der Inbegriff eines Industriezyklikers. In den integrierten Verbundstandorten werden Öl und Gas zu Tausenden Vorprodukten für Autos, Landwirtschaft, Bau und Konsumgüter, weshalb die Nachfrage mit der Gesamtwirtschaft und den europäischen Energiekosten schwankt. Die Dividende gilt bei BASF traditionell als nahezu unantastbar, sie wurde über Jahre stabil gehalten und zählt zu den höchsten im Index. Der Haken: Eine schwache Ertragsphase und hohe Investitionen in einen neuen Standort in China haben die Ausschüttungsquote gedehnt. Im Vordergrund steht daher die hohe Rendite, weniger verlässliches Dividendenwachstum.