Moody's Corporation

Moody's ist eine der beiden weltweit dominierenden Ratingagenturen und hat sich zusätzlich in Analytik, Risikobewertung und Finanzdatendienste ausgeweitet. Das Ratinggeschäft funktioniert als faktisches Duopol mit hohen Eintrittsbarrieren, da Emittenten Ratings brauchen, um Kapitalmärkte zu erreichen, was Moody's außergewöhnliche Preismacht und Margen verschafft. Moody's erhöht die Dividende seit rund drei Jahrzehnten, gestützt auf hochprofitable, wiederkehrende Erlöse. Die Rendite ist niedrig, weil die Aktie eine Premiumbewertung trägt und viel Kapital in Rückkäufe fließt, doch die Ausschüttung wächst stetig und ist bequem gedeckt. Ein hochwertiges Dividendenwachstumsprofil, dessen Reiz in Verlässlichkeit und Zinseszins liegt, nicht in der laufenden Rendite.