Mastercard

Mastercard betreibt eines der beiden weltweit dominierenden Zahlungsnetzwerke und verdient an den gewaltigen Transaktionsströmen zwischen Banken, Händlern und Verbrauchern Gebühren. Das eigene Kreditrisiko ist minimal, und starke Netzwerkeffekte sowie die anhaltende Abkehr vom Bargeld sorgen für außergewöhnlich hohe Margen und Kapitalrenditen. Die Dividendenrendite ist niedrig, weil die Aktie hoch bewertet ist und das Management Reinvestitionen und Rückkäufe bevorzugt. Dennoch wächst die Ausschüttung seit rund zwei Jahrzehnten rasch und verlässlich, getragen von enormem freiem Cashflow. Eine Dividendenwachstumsgeschichte, die auf Qualität setzt, nicht auf laufendes Einkommen.