Host Hotels & Resorts

Host Hotels & Resorts ist der größte auf Hotels spezialisierte Real Estate Investment Trust der USA und besitzt ein Portfolio gehobener und luxuriöser Häuser, die unter Marken wie Marriott und Hyatt betrieben werden. Anders als kapitalarme Hotelbetreiber besitzt Host die Immobilien selbst, sodass die Ergebnisse eng an Zimmerpreisen, Auslastung und dem allgemeinen Reisezyklus hängen. Als REIT muss Host den Großteil seines steuerpflichtigen Einkommens ausschütten und hat die während der Pandemie gekürzte Dividende mit der Erholung des Reiseverkehrs wieder aufgebaut. Die aktuelle Rendite ist attraktiv, doch die Ausschüttung ist von Natur aus zyklisch und kann mit der Hotelnachfrage schwanken. Das ergibt ein ordentliches Einkommensprofil mit deutlicher Konjunkturabhängigkeit, was sich im mittleren Score niederschlägt.