Hilton Worldwide

Hilton Worldwide betreibt eines der größten Hotelnetzwerke der Welt mit Marken wie Hilton, Waldorf Astoria, Conrad und Hampton. Das moderne Geschäftsmodell ist kapitalarm und gebührengetrieben, es franchist und managt Hotels, statt viel Immobilienbesitz zu halten, was über den Konjunkturzyklus der Branche hohe Margen und stetige Mittelzuflüsse erzeugt. Hilton hat die Dividende nach der Pandemie wieder aufgenommen und zahlt nur einen symbolischen Betrag, während der Großteil der Aktionärsrenditen über umfangreiche Rückkäufe fließt. Die Rendite ist minimal, ein Einkommenswert ist die Aktie also nicht, und der moderate Score spiegelt eine junge, bewusst kleine Ausschüttung wider. Anleger reizt weit mehr das Wachstum der Reisenachfrage und die Kapitalrückführung über Rückkäufe als die Dividende selbst.