Goldman Sachs

Goldman Sachs ist eine der führenden Investmentbanken der Welt, prominent in M&A-Beratung, Kapitalmärkten, Handel sowie Vermögens- und Anlageverwaltung, mit einem jüngeren Vorstoß ins Transaction Banking. Die Gewinne sind von Natur aus zyklisch und hängen von Deal-Aktivität, Marktgeschehen und Handelsbedingungen ab, was die Ergebnisse zwischen den Jahren stark schwanken lassen kann. Goldman zahlt seit vielen Jahren eine Dividende und hat sie seit der Finanzkrise deutlich erhöht, wobei die jährlichen Stresstest-Ergebnisse als Sprungbrett für größere Anhebungen und umfangreiche Rückkäufe dienen. Die Rendite ist moderat und die Deckung in guten Jahren meist stark, auch wenn die Ausschüttung letztlich auf schwankenden Kapitalmarktgewinnen ruht. Geboten wird eine wachsende, gut gedeckte Dividende einer erstklassigen Franchise, gedämpft durch die Zyklik des Investmentbankings.