CME Group

CME Group betreibt den größten Derivatemarktplatz der Welt und führt die Börsen, an denen Futures und Optionen auf Zinsen, Aktienindizes, Energie, Agrarprodukte und Devisen gehandelt werden. Das Geschäft profitiert von starken Netzwerkeffekten und nahezu monopolartigen Positionen in mehreren Kernkontrakten, und die Handelsvolumina steigen tendenziell, wenn die Märkte volatil werden. CME hat die reguläre Dividende konstant erhöht und ist dafür bekannt, in den meisten Jahren eine hohe Sonderdividende zu zahlen, finanziert aus einem kapitalarmen, stark cash-generierenden Modell. Die ausgewiesene Rendite untertreibt die Gesamtausschüttung, sobald die Sonderzahlungen einbezogen werden. Der Wert bietet einen attraktiven, wenn auch schwankenden Einkommensstrom, der Anleger mit Sinn für eine robuste Franchise anspricht.